Ստորև ներկայացված տեղեկատվությունը պարունակում է համայնքային արժեթղթեր գնելու վերաբերյալ ընդհանուր տեղեկություններ, ինչպես նաև համայնքային արժեթղթերին և LADWP-ի կողմից թողարկված արժեթղթերին վերաբերող այլ ընդհանուր տեղեկություններ։ Այս կայքը պարտատոմսեր կամ պարտատոմսեր վաճառելու կամ գնելու առաջարկ անելու առաջարկ չի ներկայացնում։ Պարտատոմսերը կամ պարտատոմսերը կարող են ձեռք բերվել միայն պաշտոնական հայտարարության և միջնորդի միջոցով։
- Որոշակի առաջարկների դեպքում անհատ ներդրողները կարող են իրենց պատվերները տեղադրել ինստիտուցիոնալ ներդրողներից, ինչպիսիք են փոխադարձ ֆոնդերը կամ ապահովագրական ընկերությունները, առաջ։
- Նրանք ստանում են նույն ներդրումային եկամտաբերությունը, ինչ ինստիտուցիոնալ ներդրողները, որոնք գնում են նույն պարտատոմսերը կամ պարտատոմսերը։
- Նրանք չեն վճարում նախապես միջնորդավճարը/միջնորդավճարը։ (Անհատները պետք է ճշտեն իրենց միջնորդի հետ՝ այլ գործարքների կամ հաշվի սպասարկման վճարների մասին տեղեկանալու համար):
Քայլ 1 - Ունեցեք միջնորդական հաշիվ
- Դուք պետք է հաշիվ ունենաք պարտատոմսերի կամ պարտատոմսերի վաճառքին մասնակցող բրոքերային ընկերություններից մեկում։ Պարտատոմսերը և պարտատոմսերը չեն կարող ուղղակիորեն ձեռք բերվել LADWP-ից։ Եթե դուք հաշիվ չունեք մասնակից ընկերություններից մեկում, կարող եք բացել մեկը և գնել պարտատոմսեր կամ պարտատոմսեր պատվերի վաղ ժամանակահատվածում։ (Եթե դուք ունեք միջնորդական հաշիվ, անցեք 2-րդ քայլին):
- Ներդրողներին խրախուսվում է սկսել նոր հաշվի բացման գործընթացը վաճառքից բավականին շուտ։ Կախված միջնորդական ընկերությունից, ներքին նոր հաշվի ընթացակարգերի մշակման համար կարող է որոշ ժամանակ պահանջվել։
- Յուրաքանչյուր ընկերություն ունի իր պահանջները հաշիվ բացելու համար։ LADWP-ն չի հավանություն տալիս որևէ կոնկրետ միջնորդական ընկերության: Բացի այդ, LADWP-ն չի երաշխավորում, որ այս ընկերություններից որևէ մեկը հաշիվ կբացի ներդրողի համար։
Քայլ 2 - Իմացեք պարտատոմսերի կամ պարտատոմսերի մասին
- Պարտատոմսերը կամ պարտատոմսերը կարող են առաջարկվել միայն պաշտոնական հայտարարության միջոցով։ Ներբեռնեք և կարդացեք նախնական պաշտոնական հայտարարությունը` տեղեկանալու պարտատոմսերի կամ պարտատոմսերի, այդ թվում՝ դրանց անվտանգության, մարման ժամկետների, դրանց կողմից ֆինանսավորվող նախագծերի տեսակների և այլ տեղեկությունների մասին, որոնք կարող են կարևոր լինել ձեզ համար՝ տեղեկացված ներդրումային որոշում կայացնելու համար։ Այս կայքը որևէ պարտատոմս կամ պարտատոմս վաճառելու առաջարկ չէ։
- Պարզեք, թե ինչ վարկային վարկանիշներ են ստացել LADWP պարտատոմսերը կամ պարտատոմսերը (Հղում):
Քայլ 3 – Ուշադիր ուսումնասիրությունից և պարտատոմսեր կամ պարտատոմսեր գնելու որոշում կայացնելուց հետո, տեղադրեք ձեր պատվերը
- Կապվեք այն բրոքերի հետ, որի մոտ հաշիվ ունեք՝ առցանց կամ հեռախոսով՝ վաղ պատվերի ժամանակահատվածում պարտատոմսեր կամ պարտատոմսեր գնելու վերաբերյալ լրացուցիչ տեղեկություններ ստանալու համար։
Հարկերից ազատված լինելը նշանակում է, որ, իրավախորհրդատուի կարծիքով, արժեթղթի վրա ձեր ստացած տոկոսը ազատված է դաշնային եկամտային հարկերից և Կալիֆոռնիա նահանգի անձնական եկամտային հարկերից։ Ներդրողները պետք է խորհրդակցեն իրենց բրոքերների կամ այլ ֆինանսական խորհրդատուների հետ՝ հարկերից ազատված LADWP մունիցիպալ պարտատոմսերի կամ պարտատոմսերի և հարկվող ներդրումային այլընտրանքների միջև համեմատություններ կատարելու համար։ Ոչ բոլոր LADWP պարտատոմսերն են ազատված հարկերից: Կոնկրետ պարտատոմսերի հարկային կարգավիճակի վերաբերյալ լրացուցիչ տեղեկությունների համար կարդացեք տվյալ առաջարկի պաշտոնական հայտարարության «Հարկային հարցեր» բաժինը։ Պաշտոնական հայտարարությունները կարող եք ստանալ՝ սեղմելով այստեղ ։
Մունիցիպալ պարտատոմսերն ու պարտատոմսերը կարող են լինել դիվերսիֆիկացված ներդրումային պորտֆելի կարևոր մասը։ Քանի որ պարտատոմսերն ու պարտատոմսերը սովորաբար ունեն մայր գումարի և տոկոսների վճարման կանխատեսելի հոսք, շատ մարդիկ ներդրումներ են կատարում դրանց մեջ՝ իրենց կապիտալը պահպանելու և մեծացնելու կամ հուսալի տոկոսային եկամուտ ստանալու համար։ Բացի այդ, համայնքային արժեթղթերից ստացված տոկոսները սովորաբար ազատված են դաշնային և նահանգային եկամտային հարկերից։
Կարևոր է հիշել, որ ներդրումային նպատակները և այդ նպատակներին հասնելու լավագույն ռազմավարությունները կախված են յուրաքանչյուր ներդրողի կոնկրետ հանգամանքներից։ Հարկային առավելությունը, որը ներդրողները կստանան հարկերից ազատված արժեթղթերից, կտարբերվի՝ կախված նրանց եկամտի մակարդակից։
- Վարկային ռիսկ - ռիսկ, որ թողարկողը չի կարողանա ժամանակին վճարել հիմնական գումարը և տոկոսները։ Թողարկողի վարկային որակը գնահատելու համար ուսումնասիրեք նրա վարկային վարկանիշը և ծանոթացեք առաջարկի նախնական պաշտոնական հայտարարությանը, որը պարունակում է թողարկողի մանրամասն ֆինանսական տեղեկատվություն:
- Տոկոսադրույքի ռիսկ - Երբ տոկոսադրույքները նվազում են, պարտատոմսերի և պարտատոմսերի գները բարձրանում են, իսկ երբ տոկոսադրույքները բարձրանում են, պարտատոմսերի և պարտատոմսերի գները նվազում են։ Տոկոսադրույքի ռիսկը այն ռիսկն է, որ տոկոսադրույքների փոփոխությունները կարող են նվազեցնել (կամ բարձրացնել) արժեթղթի շուկայական գինը։ Այն ներդրողների համար, ովքեր նախատեսում են ունենալ պարտատոմս կամ պարտատոմս մինչև դրա մարման ժամկետը, տոկոսադրույքի ռիսկը մտահոգիչ չէ։
- Անվտանգությանը վերաբերող ռիսկեր - LADWP-ի առանձին անվտանգությանը վերաբերող կոնկրետ ռիսկերը կարելի է գտնել այդ անվտանգությանը վերաբերող պաշտոնական հայտարարության մեջ:
- Տոկոսադրույք - LADWP-ն տոկոս է վճարում ներդրողներին՝ փոխառված գումարի օգտագործման դիմաց: Տոկոսադրույքը մայր գումարի (փոխառված գումարի) տոկոսն է, որը կուտակվում է որոշակի ժամանակահատվածում։ Ֆիքսված տոկոսադրույքով պարտատոմսերի կամ պարտատոմսերի տոկոսները սովորաբար բարդացվում են և վճարվում կիսամյակային կտրվածքով։ Փոփոխական տոկոսադրույքով պարտատոմսերի կամ պարտատոմսերի տոկոսները հաշվարկվում են որոշակի չափանիշների հիման վրա պարբերաբար փոփոխվող տոկոսադրույքով։
- Գին - Գինը այն գումարն է, որը ներդրողները պատրաստ են վճարել որոշակի փոփոխականների հիման վրա, ներառյալ շուկայական ներկայիս եկամտաբերությունը, առաջարկը և պահանջարկը, վարկային որակը, մարման ժամկետը և հարկային կարգավիճակը: Հիշե՛ք, որ գինը և եկամտաբերությունը շարժվում են հակառակ ուղղություններով։ Երբ շուկայական եկամտաբերությունը մեծանում է, պարտատոմսի կամ պարտատոմսի արժեքը նվազում է, և հակառակը։
- Եկամտաբերություն - Եկամտաբերությունը սովորաբար վերաբերում է այն եկամտաբերությանը, որը ներդրողը ստանում է պարտատոմսից կամ պարտատոմսից: Եկամտաբերությունը կարող է հաշվի առնել մի շարք գործոններ, այդ թվում՝ գնման գինը, տոկոսադրույքը, շուկայական գինը, անվանական արժեքը, մարման ժամկետը և տոկոսների վճարումների միջև ընկած ժամանակահատվածը։ Ներդրողները պետք է խորհրդակցեն իրենց բրոքերների կամ այլ ֆինանսական խորհրդատուների հետ՝ եկամտաբերության մասին ավելին իմանալու համար։
- Մարման ժամկետ - Մարման ժամկետը այն ամսաթիվն է, երբ պարտատոմսի կամ պարտատոմսի հիմնական գումարը նախատեսված է վերադարձնել ներդրողին: LADWP-ն սովորաբար վաճառում է 1-ից 30 տարի մարման ժամկետով պարտատոմսեր: Ընդհանուր առմամբ, որքան ուշ է մարման ժամկետը, այնքան բարձր է ներդրողի եկամտաբերությունը։
- Հետգնման դրույթներ - Որոշ պարտատոմսեր կամ պարտատոմսեր պարունակում են դրույթներ, որոնք թույլ են տալիս LADWP-ին հետգնել կամ «հետ կանչել» պարտատոմսերի կամ պարտատոմսերի ամբողջությունը կամ մի մասը որոշակի գներով՝ մինչև դրանց մարման ժամկետը։ Պարտատոմսերը հաճախ հետ են կանչվում, երբ տոկոսադրույքները ցածր են, քան այն ժամանակ, երբ LADWP-ն վաճառել է պարտատոմսերը։ Հետգնման պայմաններով պարտատոմսերը կամ պարտատոմսերը սովորաբար ներդրողներին առաջարկում են ավելի բարձր եկամտաբերություն՝ պարտատոմսերը վաղաժամկետ հետգնման հնարավորության ռիսկը փոխհատուցելու համար։ Երբ LADWP-ն հետ է կանչում պարտատոմսը կամ պարտատոմսը, այն պահապանին վճարում է հիմնական գումարը և վերջին տոկոսների վճարումից ի վեր ստացված բոլոր տոկոսները։ Սակայն, պարտատոմսի պահողը չի ստանում այն տոկոսը, որը կվաստակվեր, եթե պարտատոմսին թույլատրվեր հասնել իր մարման ժամկետին։ Հետկանչելի պարտատոմսերի կամ պարտատոմսերի տերերը տեղեկացվում են առաջիկա հետկանչերի մասին: Ներդրողները կարող են պարզել, թե արդյոք իրենց LADWP պարտատոմսը կամ պարտատոմսը հետ է կանչվել՝ զանգահարելով ներդրողների հետ կապերի բաժին՝ (213) 367-4562 հեռախոսահամարով։ Զանգահարելիս ներդրողները պետք է իրենց մոտ ունենան իրենց CUSIP (Արժեթղթերի միասնական նույնականացման ընթացակարգերի կոմիտե) համարը՝ եզակի նույնականացման համարը։
- Վարկային հավաստիություն - Քաղաքային պարտատոմսերի և պարտատոմսերի մեծ մասը գնահատվում է երեք հիմնական վարկանիշային գործակալություններից մեկի կամ մի քանիսի կողմից՝ Fitch Ratings, Moody's Investors Service և Standard & Poor's: Վարկային վարկանիշը պարտատոմսերի վարկունակության անկախ գնահատում է։ Այն չափում է պարտատոմսի կամ պարտատոմսի մայր գումարի և տոկոսների ժամանակին մարման հավանականությունը։ Ավելի բարձր վարկային վարկանիշները վկայում են վարկանիշային գործակալության այն տեսակետի մասին, որ ավելի մեծ հավանականություն կա, որ ներդրումը կվերադարձվի։ LADWP-ի պարտատոմսերի վարկանիշների համար սեղմեք այստեղ ։
Համայնքային արժեթղթերի մեծ մասը կարող է վաճառվել մարման ժամկետից առաջ՝ միջնորդական ընկերության օգնությամբ։ Եթե ներդրողը վաճառում է մունիցիպալ արժեթուղթը մարման ժամկետից առաջ, նա կարող է ստանալ սկզբնական գնից ավելին կամ պակաս՝ կախված շուկայում գերիշխող տոկոսադրույքներից, առաջարկից և պահանջարկից, ինչպես նաև արժեթղթերի վարկային որակից, ի թիվս այլ փոփոխականների։ Բացի այդ, ներդրողները պետք է խորհրդակցեն հարկային խորհրդատուի հետ՝ հարկային հետևանքների վերաբերյալ ցանկացած հարցի վերաբերյալ։
Հարկվող համարժեք եկամտաբերությունը հարկվող ներդրման եկամտաբերությունն է, որը այն հավասարեցնում է նույն վարկային որակի հարկերից ազատված արժեթղթի եկամտաբերությանը։ Ստորև բերված աղյուսակը ցույց է տալիս հարկման ենթակա համարժեք եկամտաբերությունը հարկերից ազատված եկամտաբերության մի շարք տեսակների համար՝ հիմնված տարբեր դաշնային հարկային խմբերի և Կալիֆոռնիայի նահանգի 9.3% հարկային խմբի վրա:
Հարկվող համարժեք եկամտաբերություն
Արժեթղթերի արդյունաբերության և ֆինանսական շուկաների ասոցիացիան (SIFMA) իր կայքում (www.investinginbonds.com) ունի հաշվիչ, որը հաշվարկում է հարկերից ազատված արժեթղթի հարկվող համարժեք եկամտաբերությունը՝ կախված անհատի նահանգային և դաշնային եկամտահարկի դասից։
Երբ թողարկողը վաճառում է նոր թողարկում, դա կոչվում է առաջնային շուկայի վաճառք։ Նոր թողարկման դեպքում սահմանվում են բոլոր պայմանները, ներառյալ գինը և տոկոսադրույքները, և արժեթղթերը վաճառվում են ներդրողներին, իսկ թողարկողը ստանում է վաճառքից ստացված գումարը։ Բրոքեր-դիլերներին վճարվող սկզբնական վաճառքի միջնորդավճարը վճարվում է թողարկողի, օրինակ՝ LADWP-ի կողմից՝ ստացված եկամտից։ Մանրածախ ներդրողը, որը ցանկանում է մասնակցել առաջնային շուկայի գործարքի, պետք է հաշիվ ունենա բրոքերային ընկերությունում և գնա արժեթղթերը այն բրոքերային ընկերության միջոցով, որը հանդես է գալիս որպես թողարկողի անդերռայթերներից կամ վաճառող խմբի անդամներից մեկը։
Երկրորդային շուկայի գործարքը չի ներառում թողարկողին, այլ գործարք է երկու ներդրողների՝ գնորդի և վաճառողի միջև։ Երկրորդային շուկայի գործարքները ներառում են միջնորդական ընկերություն, որը հանդես է գալիս կա՛մ որպես կապող օղակ գնորդի և վաճառողի միջև, կա՛մ որպես գնորդ կամ վաճառող։ Գնորդները վաճառքի միջնորդական ընկերություններին վճարում են միջնորդական միջնորդավճարներ՝ գործարքը հեշտացնելու գործում նրանց մատուցած ծառայությունների համար փոխհատուցում ստանալու համար։ Շուկայական պայմանները, ինչպիսիք են գերիշխող տոկոսադրույքները, առաջարկն ու պահանջարկը, ինչպես նաև վարկային որակը, ի թիվս այլ փոփոխականների, որոշում են գինը, որը, հավանաբար, կտարբերվի սկզբնական գնից։
Եկամտային պարտատոմսերը LADWP-ի կողմից երկարաժամկետ փոխառության ձև են՝ ջրային և էներգետիկ համակարգերի կապիտալ բարելավման ծրագրերը ֆինանսավորելու համար, ինչպիսիք են հուսալիության, ջրի որակի բարելավումը, ջրային նախագծերի և արտադրության կայանների կառուցումը կամ բարելավումը և այլն: Ջրային համակարգի և Էլեկտրաէներգետիկ համակարգի պարտատոմսերի տոկոսագումարների վճարումները և մայր գումարի մարումը մարման ժամկետի ավարտին կկատարվեն համապատասխան համակարգի կողմից ստեղծված եկամուտներից։
Այդպիսի արժեթղթի պարտքի սպասարկման համար հասանելի միջոցների աղբյուրի մասին տեղեկություններ գտնելու համար դիմեք LADWP արժեթղթի պաշտոնական հայտարարությանը։ LADWP պարտատոմսերը LADWP-ի հատուկ պարտավորություններ են, որոնք վճարվում են միայն LADWP-ի կողմից պահվող որոշակի միջոցներից և ոչ թե LADWP-ի կամ Լոս Անջելես քաղաքի որևէ այլ ֆոնդից կամ միջոցներից։ LADWP պարտատոմսերը չեն կազմում կամ չեն վկայում Լոս Անջելես քաղաքի պարտքի կամ որևէ գույքի կամ Լոս Անջելես քաղաքի ընդհանուր եկամուտների վրա գրավի կամ ծանրության մասին։ Լոս Անջելես քաղաքի ո՛չ հավատքն ու վարկը, ո՛չ էլ հարկային լիազորությունները չեն գրավադրվում որևէ LADWP պարտատոմսի վճարման համար։