تتكون المعلومات الواردة أدناه من معلومات عامة حول كيفية شراء الأوراق المالية البلدية وغيرها من المعلومات العامة المتعلقة بالأوراق المالية البلدية والأوراق المالية الصادرة عن LADWP. هذا الموقع ليس عرضًا للبيع أو التماس عرض لشراء السندات أو الأوراق المالية. لا يجوز شراء السندات أو الأوراق المالية إلا من خلال بيان رسمي ووسيط.
- بالنسبة لعروض معينة، يمكن للمستثمرين الأفراد تقديم طلباتهم قبل المستثمرين المؤسسيين، مثل الصناديق المشتركة أو شركات التأمين.
- إنهم يكسبون نفس عائد الاستثمار الذي يحصل عليه المستثمرون المؤسسيون الذين يشترون نفس السندات أو الأوراق المالية.
- لا يدفعون رسوم/عمولة الوساطة مقدمًا. (يجب على الأفراد مراجعة وسيطهم لمعرفة أي معاملة أخرى أو رسوم صيانة الحساب.)
الخطوة 1 - امتلاك حساب وساطة
- يجب أن يكون لديك حساب لدى إحدى شركات الوساطة المشاركة في بيع السندات أو الأوراق المالية. لا يمكن شراء السندات والأوراق المالية مباشرة من LADWP. إذا لم يكن لديك حساب في إحدى الشركات المشاركة، يمكنك فتح حساب وشراء السندات أو الأوراق المالية خلال فترة الطلب المبكر. (إذا كان لديك حساب وساطة، انتقل إلى الخطوة 2.)
- يتم تشجيع المستثمرين على بدء عملية الحساب الجديد قبل البيع بوقت طويل. اعتمادًا على الوساطة، قد تستغرق إجراءات الحساب الداخلي الجديد بعض الوقت للمعالجة.
- كل شركة لديها متطلباتها الخاصة لفتح حساب. لا تصادق LADWP على أي شركة وساطة معينة. بالإضافة إلى ذلك، لا تضمن LADWP أن أيًا من هذه الشركات ستفتح حسابًا لمستثمر.
الخطوة 2 - تعرف على السندات أو الأوراق المالية
- لا يمكن تقديم السندات أو الأوراق المالية إلا من خلال بيان رسمي. قم بتنزيل وقراءة البيان الرسمي الأولي للتعرف على السندات أو الأوراق المالية، بما في ذلك الأوراق المالية وتواريخ الاستحقاق وأنواع المشاريع التي تمولها وغيرها من المعلومات التي قد تجدها مهمة لمساعدتك على اتخاذ قرار استثماري مستنير. هذا الموقع ليس عرضًا لبيع أي سندات أو أوراق نقدية.
- تعرف على التصنيفات الائتمانية التي تلقتها سندات LADWP أو الأوراق المالية (رابط).
الخطوة 3 - بعد المراجعة الدقيقة واتخاذ قرار بشراء السندات أو الأوراق المالية، ضع طلبك
- اتصل بالوسيط الذي لديك حساب معه، إما عبر الإنترنت أو عبر الهاتف، للحصول على مزيد من المعلومات حول كيفية شراء السندات أو الأوراق المالية خلال فترة الطلب المبكرة.
الإعفاء الضريبي يعني، في رأي المستشار القانوني، أن الفائدة التي تجنيها على الضمان معفاة من ضرائب الدخل الفيدرالية ومن ضرائب الدخل الشخصي في ولاية كاليفورنيا. يجب على المستثمرين استشارة وسطاءهم أو المستشارين الماليين الآخرين للحصول على مقارنات بين السندات أو الأوراق المالية البلدية LADWP المعفاة من الضرائب وبدائل الاستثمار الخاضعة للضريبة. ليست كل سندات LADWP معفاة من الضرائب. للحصول على معلومات إضافية حول الوضع الضريبي لسندات محددة، اقرأ قسم «المسائل الضريبية» من البيان الرسمي لهذا العرض المحدد. يمكن الحصول على البيانات الرسمية من خلال النقر هنا.
يمكن أن تكون السندات والأوراق البلدية جزءًا مهمًا من محفظة استثمارية متنوعة. نظرًا لأن السندات والأوراق المالية عادةً ما تحتوي على تدفق يمكن التنبؤ به من مدفوعات رأس المال والفائدة، فإن العديد من الأشخاص يستثمرون فيها للحفاظ على رأس مالهم وزيادته، أو للحصول على دخل فائدة يمكن الاعتماد عليه. بالإضافة إلى ذلك، فإن الفائدة المكتسبة على الأوراق المالية البلدية عادة ما تكون معفاة من ضرائب الدخل الفيدرالية والولائية.
من المهم أن نتذكر أن أهداف الاستثمار، وأفضل الاستراتيجيات لتحقيق تلك الأهداف، تعتمد على الظروف الخاصة للمستثمر الفردي. تختلف الميزة الضريبية التي يجنيها المستثمرون من الأوراق المالية المعفاة من الضرائب وفقًا لمستوى دخلهم.
- مخاطر الائتمان - مخاطر عدم قدرة المُصدر على دفع أصل القرض والفائدة المجدولة في الوقت المناسب. لتقييم الجودة الائتمانية للمُصدر، قم بفحص تصنيفه الائتماني ومراجعة البيان الرسمي الأولي للطرح، والذي يحتوي على معلومات مالية مفصلة عن المُصدر.
- مخاطر أسعار الفائدة - عندما تنخفض أسعار الفائدة، ترتفع أسعار السندات والسندات، وعندما ترتفع أسعار الفائدة، تنخفض أسعار السندات والسندات. مخاطر أسعار الفائدة هي المخاطر المتمثلة في أن التغيرات في أسعار الفائدة قد تقلل (أو تزيد) سعر السوق للأوراق المالية. بالنسبة للمستثمرين الذين يتوقعون امتلاك سند أو ورقة حتى تاريخ استحقاقها، فإن مخاطر أسعار الفائدة ليست مصدر قلق.
- المخاطر الأمنية الخاصة - يمكن العثور على المخاطر المحددة المتعلقة بأمن LADWP الفردي في البيان الرسمي المتعلق بهذا الأمان.
- معدل الفائدة - تدفع LADWP فائدة للمستثمرين مقابل استخدام الأموال المقترضة. معدل الفائدة هو نسبة مئوية من رأس المال (المبلغ المقترض)، والذي يتم استحقاقه خلال فترة محددة. عادةً ما يتم تجميع الفائدة على السندات أو الأوراق ذات أسعار الفائدة الثابتة ودفعها نصف سنويًا. يتم استحقاق الفائدة على السندات أو الأوراق المالية ذات أسعار الفائدة المتغيرة بمعدل يتغير بشكل دوري بناءً على معايير محددة.
- السعر - السعر هو المبلغ الذي يرغب المستثمرون في دفعه بناءً على متغيرات معينة، بما في ذلك عوائد السوق الحالية والعرض والطلب وجودة الائتمان والنضج والوضع الضريبي. ضع في اعتبارك أن السعر والعوائد تتحرك في اتجاهين متعاكسين. عندما تزيد عائدات السوق، تنخفض قيمة السند أو الورقة، والعكس صحيح.
- العائد - يشير العائد عمومًا إلى العائد الذي يكسبه المستثمر على السند أو السند. قد يأخذ العائد في الاعتبار عددًا من العوامل بما في ذلك سعر الشراء وسعر الفائدة وسعر السوق والقيمة الاسمية وتاريخ الاستحقاق والوقت بين مدفوعات الفائدة. يجب على المستثمرين استشارة الوسطاء أو المستشارين الماليين الآخرين لمعرفة المزيد عن العائد.
- تاريخ الاستحقاق - تاريخ الاستحقاق هو التاريخ الذي تتم فيه جدولة سداد أصل السند أو السند للمستثمر. تبيع LADWP عمومًا السندات التي تتراوح آجال استحقاقها بين 1 و 30 عامًا. بشكل عام، كلما زاد تاريخ الاستحقاق، ارتفع عائد المستثمر.
- أحكام الاسترداد - تحتوي بعض السندات أو الأوراق المالية على أحكام تسمح لـ LADWP باسترداد أو «استدعاء» كل أو جزء من السندات أو الأوراق المالية بأسعار محددة قبل تواريخ استحقاقها. غالبًا ما يتم استدعاء السندات عندما تكون أسعار الفائدة أقل مما كانت عليه عندما باعت LADWP السندات. عادةً ما تقدم السندات أو الأوراق المالية مع أحكام الاسترداد للمستثمرين عوائد أعلى للتعويض عن مخاطر احتمال استدعاء السندات مبكرًا. عندما تستدعي LADWP سندًا أو مذكرة، فإنها تدفع لحاملها المبلغ الأساسي وأي فائدة مكتسبة منذ آخر دفعة فائدة. ومع ذلك، لا يتلقى حامل السند الفائدة التي كان سيحصل عليها إذا تم السماح للسند بالوصول إلى تاريخ استحقاقه. يتم إخطار حاملي السندات أو الأوراق النقدية القابلة للاستدعاء بالمكالمات الوشيكة. يمكن للمستثمرين معرفة ما إذا كان قد تم استدعاء سند أو مذكرة LADWP الخاصة بهم عن طريق الاتصال بقسم علاقات المستثمرين على (213) 367-4562. يجب أن يكون لدى المستثمرين رقم CUSIP (لجنة الإجراءات الموحدة لتحديد الأوراق المالية) - رقم تعريف فريد - متاح عند الاتصال.
- الجدارة الائتمانية - يتم تصنيف معظم السندات والأوراق المالية البلدية من قبل واحدة أو أكثر من وكالات التصنيف الرئيسية الثلاث: Fitch Ratings و Moody's Investors Service و Standard & Poor's. التصنيف الائتماني هو تقييم مستقل للجدارة الائتمانية للسندات. يقيس احتمال سداد أصل الدين والفائدة على السند أو السند في الوقت المناسب. تشير التصنيفات الائتمانية المرتفعة إلى وجهة نظر وكالة التصنيف بأن هناك احتمالية أكبر لسداد الاستثمار. للحصول على تصنيفات سندات LADWP، يرجى النقر هنا.
يمكن بيع معظم الأوراق المالية البلدية قبل الاستحقاق بمساعدة شركة وساطة. إذا قام المستثمر ببيع ورقة مالية بلدية قبل تاريخ الاستحقاق، فقد يحصل على أكثر أو أقل من السعر الأصلي اعتمادًا على أسعار الفائدة السائدة في السوق والعرض والطلب والجودة الائتمانية المتصورة للأوراق المالية، من بين متغيرات أخرى. بالإضافة إلى ذلك، يجب على المستثمرين استشارة مستشار ضريبي لأية آثار ضريبية.
العائد المعادل الخاضع للضريبة هو العائد على الاستثمار الخاضع للضريبة الذي يجعله مساويًا للعائد على ورقة مالية معفاة من الضرائب بنفس جودة الائتمان. يوضح الجدول أدناه العائد المكافئ الخاضع للضريبة لمجموعة من عوائد الإعفاء الضريبي بناءً على فئات الضرائب الفيدرالية المختلفة وشريحة ضريبة ولاية كاليفورنيا البالغة 9.3٪.
العوائد المكافئة الخاضعة للضريبة
تحتفظ جمعية صناعة الأوراق المالية والأسواق المالية (SIFMA) بآلة حاسبة على موقعها الإلكتروني (www.investinginbonds.com) تحسب العائد المكافئ الخاضع للضريبة للأوراق المالية المعفاة من الضرائب، اعتمادًا على شريحة ضريبة الدخل الفيدرالية والولائية للفرد.
عندما يبيع المُصدر إصدارًا جديدًا، يُشار إليه على أنه بيع أولي في السوق. في إصدار جديد، يتم تحديد جميع الشروط، بما في ذلك السعر وأسعار الفائدة، ويتم بيع الأوراق المالية للمستثمرين، مع حصول المُصدر على عائدات البيع. يتم دفع عمولة المبيعات الأولية المدفوعة للوسطاء والتجار من قبل المُصدر، مثل LADWP، من العائدات. يجب على مستثمر التجزئة الذي يرغب في المشاركة في صفقة السوق الأولية أن يكون لديه حساب لدى شركة وساطة تعمل كواحدة من شركات التأمين الخاصة بالمصدر أو أعضاء مجموعة البيع وأن يقوم بشراء الأوراق المالية من خلالها.
لا تشمل معاملة السوق الثانوية المُصدر، ولكنها صفقة بين مستثمرين - المشتري والبائع. تشمل معاملات السوق الثانوية شركة وساطة تعمل إما كحلقة وصل بين المشتري والبائع، أو كمشتري أو بائع نفسه. يدفع المشترون عمولات المبيعات لشركات الوساطة لتعويضهم عن خدماتهم في تسهيل المعاملة. تحدد ظروف السوق، مثل أسعار الفائدة السائدة والعرض والطلب وجودة الائتمان، من بين متغيرات أخرى، السعر الذي من المحتمل أن يختلف عن السعر الأصلي.
سندات الإيرادات هي شكل من أشكال الاقتراض طويل الأجل من قبل LADWP لتمويل برامج التحسينات الرأسمالية لنظام المياه ونظام الطاقة مثل تحسين الموثوقية وجودة المياه وبناء أو تحسين مشاريع المياه ومرافق التوليد، إلخ. ستكون مدفوعات الفائدة وسداد رأس المال عند الاستحقاق لسندات نظام المياه وسندات نظام الطاقة من الإيرادات الناتجة عن النظام المعني.
استشر البيان الرسمي لأمان LADWP المحدد للعثور على معلومات حول مصدر الأموال المتاحة لدفع خدمة الديون على هذا الضمان. سندات LADWP هي التزامات خاصة لـ LADWP تُدفع فقط من الأموال المحددة التي تحتفظ بها LADWP وليس من أي صندوق أو أموال أخرى تابعة لـ LADWP أو مدينة لوس أنجلوس. لا تشكل سندات LADWP أو تثبت مديونية مدينة لوس أنجلوس أو امتيازًا أو رسومًا على أي عقار أو الإيرادات العامة لمدينة لوس أنجلوس. لا يتم تعهد الإيمان والائتمان ولا السلطة الضريبية لمدينة لوس أنجلوس بدفع أي سند LADWP.