ข้อมูลด้านล่างนี้ประกอบด้วยข้อมูลทั่วไปเกี่ยวกับวิธีการซื้อหลักทรัพย์ของเทศบาลและข้อมูลทั่วไปอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ของเทศบาลและหลักทรัพย์ที่ออกโดย LADWP เว็บไซต์นี้ไม่ใช่ข้อเสนอในการขายหรือการชักชวนให้ซื้อพันธบัตรหรือตั๋วเงิน สามารถซื้อพันธบัตรหรือตั๋วเงินได้เฉพาะผ่านแถลงการณ์อย่างเป็นทางการและนายหน้าเท่านั้น
- สำหรับการเสนอขายบางรายการ นักลงทุนรายบุคคลสามารถวางคำสั่งซื้อก่อนนักลงทุนสถาบัน เช่น กองทุนรวมหรือบริษัทประกันภัย
- พวกเขาได้รับผลตอบแทนการลงทุนเท่ากันกับนักลงทุนสถาบันที่ซื้อพันธบัตรหรือตั๋วเงินตัวเดียวกัน
- พวกเขาไม่จ่ายค่าธรรมเนียมนายหน้า/คอมมิชชั่นล่วงหน้า (บุคคลควรตรวจสอบกับนายหน้าของตนเพื่อเรียนรู้เกี่ยวกับค่าธรรมเนียมธุรกรรมหรือค่าบำรุงรักษาบัญชีอื่นๆ)
ขั้นตอนที่ 1 – มีบัญชีนายหน้า
- คุณจะต้องมีบัญชีกับบริษัทนายหน้าแห่งหนึ่งที่เข้าร่วมในการขายพันธบัตรหรือตั๋วเงิน ไม่สามารถซื้อพันธบัตรและตั๋วเงินได้โดยตรงจาก LADWP หากคุณไม่มีบัญชีกับบริษัทที่เข้าร่วม คุณสามารถเปิดบัญชีและซื้อพันธบัตรหรือตั๋วเงินในช่วงระยะเวลาสั่งซื้อล่วงหน้าได้ (หากคุณมีบัญชีนายหน้าให้ไปที่ขั้นตอนที่ 2)
- ขอแนะนำให้ผู้ลงทุนเริ่มกระบวนการเปิดบัญชีใหม่ล่วงหน้าก่อนการขาย ขั้นตอนการเปิดบัญชีใหม่ภายในอาจต้องใช้เวลาในการประมวลผลสักระยะ ขึ้นอยู่กับนายหน้า
- แต่ละบริษัทมีข้อกำหนดในการเปิดบัญชีของตนเอง LADWP ไม่รับรองบริษัทนายหน้าใดโดยเฉพาะ นอกจากนี้ LADWP ไม่รับประกันว่าบริษัทใด ๆ เหล่านี้จะเปิดบัญชีให้กับนักลงทุน
ขั้นตอนที่ 2 - เรียนรู้เกี่ยวกับพันธบัตรหรือธนบัตร
- พันธบัตรหรือตั๋วเงินสามารถเสนอขายได้ผ่านคำชี้แจงอย่างเป็นทางการเท่านั้น ดาวน์โหลดและอ่านคำชี้แจงอย่างเป็นทางการเบื้องต้นเพื่อเรียนรู้เกี่ยวกับพันธบัตรหรือตั๋วเงิน รวมถึงหลักประกัน วันครบกำหนด ประเภทของโครงการที่ให้เงินทุน และข้อมูลอื่นๆ ที่คุณอาจพบว่าสำคัญ เพื่อช่วยให้คุณตัดสินใจลงทุนอย่างรอบรู้ เว็บไซต์นี้ไม่ใช่ข้อเสนอการขายพันธบัตรหรือตั๋วเงินใดๆ
- ตรวจสอบอันดับเครดิตที่พันธบัตรหรือตั๋วเงิน LADWP ได้รับ (ลิงค์)
ขั้นตอนที่ 3 – หลังจากพิจารณาอย่างรอบคอบและตัดสินใจซื้อพันธบัตรหรือตราสารหนี้แล้ว ให้วางคำสั่งซื้อของคุณ
- ติดต่อนายหน้าที่คุณมีบัญชีอยู่ ไม่ว่าจะทางออนไลน์หรือทางโทรศัพท์ เพื่อรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีการซื้อพันธบัตรหรือตั๋วเงินในช่วงระยะเวลาสั่งซื้อล่วงหน้า
การยกเว้นภาษี หมายความว่า ในความเห็นของที่ปรึกษากฎหมาย ดอกเบี้ยที่คุณได้รับจากหลักทรัพย์นั้นได้รับการยกเว้นภาษีเงินได้ของรัฐบาลกลาง และภาษีเงินได้บุคคลธรรมดาของรัฐแคลิฟอร์เนีย นักลงทุนควรปรึกษาโบรกเกอร์หรือที่ปรึกษาทางการเงินอื่นๆ เพื่อเปรียบเทียบระหว่างพันธบัตรหรือตั๋วเงินเทศบาล LADWP ที่ได้รับการยกเว้นภาษีกับทางเลือกการลงทุนที่ต้องเสียภาษี พันธบัตร LADWP ไม่ใช่ทุกตัวจะได้รับการยกเว้นภาษี หากต้องการข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับสถานะภาษีของพันธบัตรเฉพาะ โปรดอ่านส่วน “เรื่องภาษี” ในแถลงการณ์อย่างเป็นทางการสำหรับการเสนอขายพันธบัตรนั้นๆ สามารถรับคำแถลงอย่างเป็นทางการได้โดยคลิก ที่นี่
พันธบัตรและตั๋วเงินเทศบาลอาจเป็นส่วนสำคัญของพอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย เนื่องจากพันธบัตรและตั๋วเงินมักจะมีการชำระเงินต้นและดอกเบี้ยที่คาดการณ์ได้ ผู้คนจำนวนมากจึงลงทุนในพันธบัตรและตั๋วเงินเพื่อรักษาและเพิ่มทุน หรือเพื่อรับรายได้ดอกเบี้ยที่เชื่อถือได้ นอกจากนี้ ดอกเบี้ยที่ได้รับจากหลักทรัพย์ของเทศบาลโดยทั่วไปจะได้รับการยกเว้นภาษีเงินได้ของรัฐบาลกลางและของรัฐ
สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าวัตถุประสงค์ในการลงทุนและกลยุทธ์ที่ดีที่สุดในการบรรลุวัตถุประสงค์เหล่านั้นขึ้นอยู่กับสถานการณ์เฉพาะของนักลงทุนแต่ละราย สิทธิประโยชน์ทางภาษีที่นักลงทุนได้รับจากหลักทรัพย์ที่ได้รับการยกเว้นภาษีจะแตกต่างกันไปตามระดับรายได้ของพวกเขา
- ความเสี่ยงด้านสินเชื่อ - ความเสี่ยงที่ผู้ออกตราสารไม่สามารถชำระเงินต้นและดอกเบี้ยตามกำหนดได้ตรงเวลา ในการประเมินคุณภาพสินเชื่อของผู้ออกหลักทรัพย์ ให้ตรวจสอบอันดับสินเชื่อและตรวจสอบคำชี้แจงอย่างเป็นทางการเบื้องต้นของการเสนอขายหลักทรัพย์ ซึ่งมีข้อมูลทางการเงินโดยละเอียดของผู้ออกหลักทรัพย์
- ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย - เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง ราคาพันธบัตรและตั๋วเงินจะเพิ่มขึ้น และเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ราคาพันธบัตรและตั๋วเงินจะลดลง ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย คือ ความเสี่ยงที่การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยอาจทำให้ราคาตลาดของหลักทรัพย์ลดลง (หรือเพิ่มขึ้น) สำหรับนักลงทุนที่คาดว่าจะถือครองพันธบัตรหรือตั๋วเงินจนถึงวันครบกำหนด ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยไม่ใช่ปัญหา
- ความเสี่ยงเฉพาะด้านความปลอดภัย - ความเสี่ยงเฉพาะที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ LADWP แต่ละรายการสามารถพบได้ในแถลงการณ์อย่างเป็นทางการที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ดังกล่าว
- อัตราดอกเบี้ย - LADWP จ่ายดอกเบี้ยให้กับนักลงทุนเพื่อแลกกับการใช้เงินกู้ อัตราดอกเบี้ยเป็นเปอร์เซ็นต์ของเงินต้น (จำนวนเงินที่กู้ยืม) ที่เกิดขึ้นในช่วงระยะเวลาที่กำหนด ดอกเบี้ยจากพันธบัตรหรือตั๋วเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่โดยทั่วไปจะคิดดอกเบี้ยทบต้นและจ่ายทุก 6 เดือน ดอกเบี้ยจากพันธบัตรหรือตั๋วเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยแบบลอยตัวจะเกิดขึ้นในอัตราที่เปลี่ยนแปลงเป็นระยะๆ ตามเกณฑ์เฉพาะที่กำหนด
- ราคา - ราคาคือจำนวนเงินที่นักลงทุนยินดีจ่ายตามตัวแปรต่างๆ เช่น ผลตอบแทนตลาดปัจจุบัน อุปทานและอุปสงค์ คุณภาพสินเชื่อ วันครบกำหนด และสถานะภาษี โปรดจำไว้ว่าราคาและผลตอบแทนเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม เมื่อผลตอบแทนของตลาดเพิ่มขึ้น มูลค่าของพันธบัตรหรือตั๋วเงินจะลดลง และในทางกลับกัน
- ผลตอบแทน - ผลตอบแทนโดยทั่วไปหมายถึงผลตอบแทนที่นักลงทุนได้รับจากพันธบัตรหรือตั๋วเงิน ผลตอบแทนอาจคำนึงถึงปัจจัยหลายประการ เช่น ราคาซื้อ อัตราดอกเบี้ย ราคาตลาด มูลค่าที่ตราไว้ วันครบกำหนด และระยะเวลาในการชำระดอกเบี้ย นักลงทุนควรปรึกษาโบรกเกอร์หรือที่ปรึกษาทางการเงินอื่นๆ เพื่อเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับผลตอบแทน
- วันครบกำหนด - วันครบกำหนด คือ วันที่กำหนดว่าเงินต้นของพันธบัตรหรือตั๋วเงินจะต้องชำระคืนให้กับนักลงทุน โดยทั่วไป LADWP จะขายพันธบัตรที่มีอายุระหว่าง 1 ถึง 30 ปี โดยทั่วไป ยิ่งวันครบกำหนดออกไปมากเท่าใด ผลตอบแทนของนักลงทุนก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น
- ข้อกำหนดการไถ่ถอน - พันธบัตรหรือตั๋วเงินบางฉบับมีข้อกำหนดที่อนุญาตให้ LADWP ไถ่ถอนหรือ "เรียก" พันธบัตรหรือตั๋วเงินบางส่วนหรือทั้งหมดในราคาที่กำหนด ก่อนวันที่ครบกำหนดชำระ พันธบัตรมักถูกเรียกคืนเมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าตอนที่ LADWP ขายพันธบัตร พันธบัตรหรือตั๋วเงินที่มีเงื่อนไขการไถ่ถอนมักจะเสนอผลตอบแทนที่สูงกว่าแก่ผู้ลงทุนเพื่อชดเชยความเสี่ยงที่พันธบัตรอาจถูกเรียกคืนก่อนกำหนด เมื่อ LADWP เรียกพันธบัตรหรือตั๋วเงิน LADWP จะจ่ายเงินต้นและดอกเบี้ยที่ได้รับนับตั้งแต่การชำระดอกเบี้ยครั้งล่าสุดให้กับผู้ถือ อย่างไรก็ตาม ผู้ถือจะไม่ได้รับดอกเบี้ยที่ควรได้รับหากปล่อยให้พันธบัตรถึงวันครบกำหนด ผู้ถือพันธบัตรหรือตั๋วเงินที่เรียกคืนได้จะได้รับการแจ้งเตือนเกี่ยวกับการโทรที่จะเกิดขึ้น นักลงทุนสามารถตรวจสอบว่าพันธบัตรหรือตั๋วเงิน LADWP ของตนถูกเรียกหรือไม่โดยโทรติดต่อฝ่ายนักลงทุนสัมพันธ์ที่หมายเลข (213) 367-4562 นักลงทุนควรมีหมายเลข CUSIP (คณะกรรมการว่าด้วยขั้นตอนการระบุหลักทรัพย์ที่เป็นมาตรฐาน) ซึ่งเป็นหมายเลขประจำตัวเฉพาะของตนเองเมื่อโทรติดต่อ
- ความน่าเชื่อถือทางเครดิต - พันธบัตรและตั๋วเงินของเทศบาลส่วนใหญ่ได้รับการจัดอันดับโดยหน่วยงานจัดอันดับเครดิตหลักหนึ่งแห่งขึ้นไปจากสามแห่ง ได้แก่ Fitch Ratings, Moody's Investors Service และ Standard & Poor's การจัดอันดับเครดิตเป็นการประเมินความน่าเชื่อถือของพันธบัตรโดยอิสระ เป็นการวัดความน่าจะเป็นในการชำระเงินต้นและดอกเบี้ยของพันธบัตรหรือตั๋วเงินตรงเวลา อันดับเครดิตที่สูงขึ้นบ่งชี้ว่าหน่วยงานจัดอันดับมีความเป็นไปได้ที่จะมีการชำระคืนเงินลงทุนมากขึ้น สำหรับการจัดอันดับพันธบัตรของ LADWP โปรดคลิก ที่นี่
หลักทรัพย์ของเทศบาลส่วนใหญ่สามารถขายได้ก่อนครบกำหนดโดยได้รับความช่วยเหลือจากบริษัทนายหน้า หากนักลงทุนขายหลักทรัพย์ของเทศบาลก่อนครบกำหนด เขาหรือเธออาจได้รับเงินมากกว่าหรือต่ำกว่าราคาเดิม ขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยตลาดในขณะนั้น อุปทานและอุปสงค์ และคุณภาพเครดิตที่รับรู้ของหลักทรัพย์ รวมถึงตัวแปรอื่นๆ นอกจากนี้ นักลงทุนควรปรึกษาที่ปรึกษาภาษีเพื่อทราบผลกระทบด้านภาษีที่อาจเกิดขึ้น
ผลตอบแทนเทียบเท่าที่ต้องเสียภาษีคือผลตอบแทนจากการลงทุนที่ต้องเสียภาษีซึ่งเท่ากับผลตอบแทนจากหลักทรัพย์ที่ได้รับการยกเว้นภาษีที่มีคุณภาพเครดิตเท่ากัน ตารางด้านล่างแสดงผลตอบแทนเทียบเท่าที่ต้องเสียภาษีสำหรับผลตอบแทนที่ได้รับการยกเว้นภาษีตามช่วงภาษีของรัฐบาลกลางที่แตกต่างกันและช่วงภาษีของรัฐแคลิฟอร์เนียที่ 9.3%
ผลตอบแทนเทียบเท่าที่ต้องเสียภาษี
สมาคมอุตสาหกรรมหลักทรัพย์และตลาดการเงิน (SIFMA) มีเครื่องคิดเลขบนเว็บไซต์ (www.investinginbonds.com) ซึ่งคำนวณผลตอบแทนเทียบเท่าที่ต้องเสียภาษีของหลักทรัพย์ที่ได้รับการยกเว้นภาษี โดยขึ้นอยู่กับอัตราภาษีเงินได้ของรัฐและของรัฐบาลกลางของแต่ละบุคคล
เมื่อผู้ออกหลักทรัพย์ขายหุ้นใหม่ จะเรียกว่าการขายในตลาดหลักทรัพย์หลัก ในการออกหุ้นกู้ครั้งใหม่ เงื่อนไขทั้งหมดได้รับการกำหนดไว้ รวมถึงราคาและอัตราดอกเบี้ย และหลักทรัพย์จะถูกขายให้กับนักลงทุน โดยผู้ออกหุ้นกู้จะได้รับผลตอบแทนจากการขาย ค่าคอมมิชชั่นการขายเบื้องต้นที่จ่ายให้กับนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์จะได้รับการชำระโดยผู้ออกหลักทรัพย์ เช่น LADWP จากรายได้ นักลงทุนรายย่อยที่ต้องการมีส่วนร่วมในการทำธุรกรรมในตลาดหลักจะต้องมีบัญชีและซื้อหลักทรัพย์ผ่านบริษัทนายหน้าที่ทำหน้าที่เป็นผู้รับประกันการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์หรือสมาชิกกลุ่มผู้ขายของผู้ออกหลักทรัพย์
ธุรกรรมตลาดรองไม่เกี่ยวข้องกับผู้ออกหลักทรัพย์ แต่เป็นธุรกรรมระหว่างนักลงทุนสองราย ได้แก่ ผู้ซื้อและผู้ขาย การทำธุรกรรมในตลาดรองเกี่ยวข้องกับบริษัทนายหน้าซึ่งทำหน้าที่เป็นคนกลางระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย หรือในฐานะผู้ซื้อหรือผู้ขายเอง ผู้ซื้อจ่ายค่าคอมมิชชั่นการขายให้กับบริษัทนายหน้าเพื่อชดเชยค่าบริการในการอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรม สภาวะตลาด เช่น อัตราดอกเบี้ย อุปทานและอุปสงค์ คุณภาพสินเชื่อ รวมถึงตัวแปรอื่นๆ เป็นตัวกำหนดราคา ซึ่งมักจะแตกต่างจากราคาเดิม
พันธบัตรรายได้เป็นรูปแบบหนึ่งของการกู้ยืมระยะยาวโดย LADWP เพื่อจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการปรับปรุงระบบน้ำและระบบไฟฟ้า เช่น การปรับปรุงความน่าเชื่อถือ คุณภาพน้ำ การสร้างหรือปรับปรุงโครงการน้ำและสิ่งอำนวยความสะดวกในการผลิตไฟฟ้า เป็นต้น การจ่ายดอกเบี้ยและการชำระคืนเงินต้นเมื่อครบกำหนดสำหรับพันธบัตรระบบน้ำและพันธบัตรระบบไฟฟ้าจะมาจากรายได้ที่สร้างขึ้นโดยระบบที่เกี่ยวข้อง
โปรดดูคำชี้แจงอย่างเป็นทางการสำหรับหลักทรัพย์ LADWP เฉพาะเพื่อค้นหาข้อมูลเกี่ยวกับแหล่งที่มาของเงินทุนที่มีไว้เพื่อชำระหนี้บริการของหลักทรัพย์ดังกล่าว พันธบัตร LADWP เป็นภาระผูกพันพิเศษของ LADWP ที่ต้องชำระจากกองทุนที่ระบุไว้เท่านั้น ซึ่งถือโดย LADWP และจะไม่ชำระจากกองทุนหรือเงินอื่นใดของ LADWP หรือเมืองลอสแองเจลิส พันธบัตร LADWP ไม่ก่อให้เกิดหรือเป็นหลักฐานของหนี้สินของเมืองลอสแองเจลิสหรือภาระผูกพันหรือค่าธรรมเนียมในทรัพย์สินใดๆ หรือรายได้ทั่วไปของเมืองลอสแองเจลิส ทั้งศรัทธา เครดิต และอำนาจในการเก็บภาษีของเมืองลอสแองเจลิสไม่ได้รับการผูกมัดให้ต้องจ่ายพันธบัตร LADWP