ذیل میں دی گئی معلومات میں میونسپل سیکیورٹیز کی خریداری کے طریقہ کار اور LADWP کی جانب سے جاری کردہ میونسپل سیکیورٹیز اور سیکیورٹیز سے متعلق دیگر عمومی معلومات شامل ہیں۔ یہ ویب سائٹ بانڈز یا نوٹس خریدنے کی پیشکش یا فروخت کی پیشکش نہیں ہے۔ بانڈز یا نوٹس صرف آفیشل اسٹیٹمنٹ اور بروکر کے ذریعے خریدے جا سکتے ہیں۔
- کچھ پیشکشوں کے لیے، انفرادی سرمایہ کار ادارہ جاتی سرمایہ کاروں جیسے میوچل فنڈز یا انشورنس کمپنیوں کے سامنے اپنے آرڈر دے سکتے ہیں۔
- انہیں وہی سرمایہ کاری منافع ملتا ہے جو ادارہ جاتی سرمایہ کار جو وہی بانڈز یا نوٹس خریدتے ہیں۔
- وہ ابتدائی بروکریج فیس/کمیشن ادا نہیں کرتے۔ (افراد کو چاہیے کہ وہ اپنے بروکر سے کسی بھی دیگر لین دین یا اکاؤنٹ مینٹیننس فیس کے بارے میں جان سکیں۔)
مرحلہ 1 – بروکریج اکاؤنٹ رکھیں
- آپ کو بانڈ یا نوٹ کی فروخت میں حصہ لینے والی بروکریج کمپنیوں میں سے کسی ایک کے ساتھ اکاؤنٹ ہونا چاہیے۔ بانڈز اور نوٹس براہ راست LADWP سے نہیں خریدے جا سکتے۔ اگر آپ کے پاس کسی شریک فرم میں اکاؤنٹ نہیں ہے، تو آپ ابتدائی آرڈر پیریڈ میں بانڈز یا نوٹس خرید سکتے ہیں۔ (اگر آپ کے پاس بروکریج اکاؤنٹ ہے تو Step 2 پر جائیں۔)
- سرمایہ کاروں کو ترغیب دی جاتی ہے کہ وہ فروخت سے کافی پہلے نئے اکاؤنٹ کا عمل شروع کریں۔ بروکریج پر منحصر ہے، اندرونی نئے اکاؤنٹ کے طریقہ کار کو پراسیس ہونے میں کچھ وقت لگ سکتا ہے۔
- ہر فرم کے اکاؤنٹ کھولنے کے لیے اپنی شرائط ہوتی ہیں۔ LADWP کسی خاص بروکریج فرم کی توثیق نہیں کرتا۔ مزید برآں، LADWP اس بات کی ضمانت نہیں دیتا کہ ان میں سے کوئی بھی کمپنی سرمایہ کار کے لیے اکاؤنٹ کھولے گی۔
مرحلہ 2 - بانڈز یا نوٹس کے بارے میں جانیں
- بانڈز یا نوٹس صرف سرکاری بیان کے ذریعے پیش کیے جا سکتے ہیں۔ ابتدائی سرکاری بیان ڈاؤن لوڈ کریں اور پڑھیں تاکہ بانڈز یا نوٹس کے بارے میں جان سکیں، جن میں ان کی سیکیورٹی، میچورٹی کی تاریخیں، وہ مالی معاونت کرنے والے منصوبوں کی اقسام اور دیگر معلومات شامل ہیں جو آپ کو باخبر سرمایہ کاری کا فیصلہ کرنے میں مدد دینے کے لیے اہم ہو سکتی ہیں۔ یہ ویب سائٹ کسی بھی بانڈ یا نوٹ کی فروخت کی پیشکش نہیں ہے۔
- معلوم کریں کہ LADWP بانڈز یا نوٹس کو کون سی کریڈٹ ریٹنگز ملی ہیں (لنک)۔
مرحلہ 3 – احتیاط سے جائزہ لینے اور بانڈز یا نوٹس خریدنے کے فیصلے کے بعد، اپنا آرڈر دیں
- اس بروکر سے رابطہ کریں جس کے ساتھ آپ کا اکاؤنٹ ہے، چاہے آن لائن ہو یا فون پر، تاکہ ابتدائی آرڈر پیریڈ میں بانڈز یا نوٹس خریدنے کے طریقے کے بارے میں مزید معلومات حاصل کر سکیں۔
ٹیکس سے مستثنیٰ ہونے کا مطلب ہے کہ قانونی مشیر کی رائے میں، سیکیورٹی پر جو سود آپ حاصل کرتے ہیں وہ وفاقی انکم ٹیکس اور ریاست کیلیفورنیا کے ذاتی انکم ٹیکس سے مستثنیٰ ہے۔ سرمایہ کاروں کو چاہیے کہ وہ اپنے بروکرز یا دیگر مالی مشیروں سے مشورہ کریں تاکہ ٹیکس سے مستثنیٰ LADWP میونسپل بانڈز یا نوٹس اور قابل ٹیکس سرمایہ کاری کے متبادل کے درمیان موازنہ کیا جا سکے۔ تمام LADWP بانڈز ٹیکس سے مستثنیٰ نہیں ہوتے۔ مخصوص بانڈز کی ٹیکس حیثیت کے بارے میں مزید معلومات کے لیے، اس مخصوص پیشکش کے سرکاری بیان کے "ٹیکس میٹرز" سیکشن کو پڑھیں۔ سرکاری بیانات یہاں کلک کر کے حاصل کیے جا سکتے ہیں۔
میونسپل بانڈز اور نوٹس متنوع سرمایہ کاری کے پورٹ فولیو کا اہم حصہ ہو سکتے ہیں۔ چونکہ بانڈز اور نوٹس میں عام طور پر اصل اور سود کی ادائیگیوں کا ایک متوقع سلسلہ ہوتا ہے، اس لیے بہت سے لوگ ان میں سرمایہ کاری کرتے ہیں تاکہ اپنا سرمایہ محفوظ اور بڑھایا جا سکے، یا قابل اعتماد سود کی آمدنی حاصل کر سکیں۔ مزید برآں، میونسپل سیکیورٹیز پر حاصل ہونے والا سود عام طور پر وفاقی اور ریاستی انکم ٹیکس سے مستثنیٰ ہوتا ہے۔
یہ یاد رکھنا ضروری ہے کہ سرمایہ کاری کے مقاصد اور ان مقاصد کے حصول کے لیے بہترین حکمت عملیاں فرد کے مخصوص حالات پر منحصر ہوتی ہیں۔ ٹیکس سے مستثنیٰ سیکیورٹیز سے سرمایہ کاروں کو حاصل ہونے والا ٹیکس فائدہ ان کی آمدنی کی سطح کے مطابق مختلف ہوگا۔
- کریڈٹ رسک - یہ خطرہ کہ جاری کنندہ شیڈول شدہ اصل رقم اور سود بروقت ادا کرنے سے قاصر ہے۔ جاری کنندہ کی کریڈٹ کوالٹی کا جائزہ لینے کے لیے، اس کی کریڈٹ ریٹنگ کا جائزہ لیں اور پیشکش کے ابتدائی سرکاری بیان کا جائزہ لیں، جس میں جاری کنندہ کی تفصیلی مالی معلومات شامل ہوتی ہیں۔
- سود کی شرح کا خطرہ - جب سود کی شرحیں کم ہوتی ہیں تو بانڈ اور نوٹ کی قیمتیں بڑھتی ہیں، اور جب سود کی شرحیں بڑھتی ہیں تو بانڈ اور نوٹ کی قیمتیں کم ہو جاتی ہیں۔ شرح سود کا خطرہ وہ خطرہ ہے جس سے سود کی شرحوں میں تبدیلیاں کسی سیکیورٹی کی مارکیٹ قیمت کو کم یا بڑھا سکتی ہیں۔ ان سرمایہ کاروں کے لیے جو بانڈ یا نوٹ کی میچوری تک اس کے مالک رہنے کی توقع رکھتے ہیں، ان کے لیے سود کی شرح کا خطرہ کوئی مسئلہ نہیں ہے۔
- سیکیورٹی مخصوص خطرات - کسی فرد LADWP سیکیورٹی سے متعلق مخصوص خطرات اس سیکیورٹی سے متعلق سرکاری بیان میں دیکھے جا سکتے ہیں۔
- سود کی شرح - LADWP سرمایہ کاروں کو قرض دی گئی رقم کے استعمال کے بدلے سود ادا کرتا ہے۔ سود کی شرح اصل رقم (ادھار لی گئی رقم) کا ایک فیصد ہے، جو ایک مخصوص مدت میں جمع ہوتی ہے۔ بانڈز یا نوٹس پر سود عام طور پر مرکب ہوتا ہے اور نصف سال میں ادا کیا جاتا ہے۔ متغیر سود کی شرح والے بانڈز یا نوٹس پر سود اس شرح پر جمع ہوتا ہے جو مخصوص معیار کی بنیاد پر وقتا فوقتا بدلتی رہتی ہے۔
- قیمت - قیمت وہ رقم ہے جو سرمایہ کار مخصوص متغیرات کی بنیاد پر ادا کرنے کو تیار ہوتے ہیں، جن میں موجودہ مارکیٹ ییلڈز، رسد اور طلب، کریڈٹ کوالٹی، میچورٹی اور ٹیکس کی حیثیت شامل ہیں۔ یاد رکھیں کہ قیمت اور ییلڈز مخالف سمتوں میں حرکت کرتے ہیں۔ جب مارکیٹ کی پیداوار بڑھتی ہے تو بانڈ یا نوٹ کی قیمت کم ہوتی ہے، اور اس کے برعکس بھی۔
- ییلڈ - ییلڈ عام طور پر اس منافع کی طرف اشارہ کرتی ہے جو سرمایہ کار بانڈ یا نوٹ پر حاصل کرتا ہے۔ یہ منافع کئی عوامل کو مدنظر رکھ سکتا ہے جن میں خریداری کی قیمت، سود کی شرح، مارکیٹ قیمت، پار ویلیو، میچورٹی تاریخ، اور سود کی ادائیگیوں کے درمیان وقت شامل ہیں۔ سرمایہ کاروں کو چاہیے کہ وہ منافع کے بارے میں مزید جان سکیں اور اپنے بروکرز یا دیگر مالی مشیروں سے مشورہ کریں۔
- میچورٹی - میچورٹی وہ تاریخ ہے جب بانڈ یا نوٹ پر اصل رقم سرمایہ کار کو واپس کی جانی ہوتی ہے۔ LADWP عام طور پر ایسے بانڈز فروخت کرتا ہے جن کی میچورٹی 1 سے 30 سال کے درمیان ہوتی ہے۔ عمومی طور پر، جتنا زیادہ میچورٹی ڈیٹ ہوگی، سرمایہ کار کی ییلڈ اتنی ہی زیادہ ہوگی۔
- ریڈیمپشن پروویژنز - کچھ بانڈز یا نوٹس میں ایسی شقیں شامل ہوتی ہیں جو LADWP کو مخصوص قیمتوں پر، ان کی میچورٹی کی تاریخ سے پہلے، بانڈز یا نوٹس کے تمام یا کچھ حصے کو ریڈیم یا "کال" کرنے کی اجازت دیتی ہیں۔ بانڈز اکثر اس وقت کال کیے جاتے ہیں جب سود کی شرحیں LADWP کے بیچنے کے وقت سے کم ہوں۔ بانڈز یا نوٹس جن میں ریڈیمپشن کی شقیں ہوتی ہیں، عام طور پر سرمایہ کاروں کو زیادہ منافع فراہم کرتے ہیں تاکہ اس خطرے کی تلافی ہو سکے کہ بانڈز جلد کال ہو سکتے ہیں۔ جب LADWP بانڈ یا نوٹ کال کرتا ہے، تو وہ ہولڈر کو اصل رقم اور آخری سود کی ادائیگی کے بعد حاصل شدہ سود ادا کرتا ہے۔ تاہم، ہولڈر کو وہ سود نہیں ملتا جو اگر بانڈ کو میچورٹی کی تاریخ تک پہنچنے دیا جاتا تو حاصل ہوتا۔ کال ایبل بانڈز یا نوٹس رکھنے والوں کو آنے والی کالز کی اطلاع دی جاتی ہے۔ سرمایہ کار سرمایہ کار تعلقات کے سیکشن (213) 367-4562 پر کال کر کے معلوم کر سکتے ہیں کہ ان کا LADWP بانڈ یا نوٹ کال ہوا ہے یا نہیں۔ سرمایہ کاروں کو کال کرتے وقت اپنا CUSIP (کمیٹی آن یونیفارم سیکیورٹیز آئیڈینٹیفیکیشن پروسیجرز) نمبر – ایک منفرد شناختی نمبر – دستیاب ہونا چاہیے۔
- کریڈٹ ورثی - زیادہ تر میونسپل بانڈز اور نوٹس تین بڑی ریٹنگ ایجنسیوں میں سے ایک یا زیادہ کی طرف سے درجہ بندی کیے جاتے ہیں: فچ ریٹنگز، موڈیز انویسٹرز سروس، اور اسٹینڈرڈ اینڈ پورز۔ کریڈٹ ریٹنگ بانڈز کی کریڈٹ اہلیت کا آزادانہ جائزہ ہے۔ یہ بانڈ یا نوٹ کی اصل رقم اور سود کی بروقت ادائیگی کے امکان کو ماپتا ہے۔ اعلیٰ کریڈٹ ریٹنگز اس بات کی نشاندہی کرتی ہیں کہ ریٹنگ ایجنسی کا یہ خیال ہے کہ سرمایہ کاری کی واپسی کے امکانات زیادہ ہیں۔ LADWP کی بانڈ ریٹنگز کے لیے، براہ کرم یہاں کلک کریں۔
زیادہ تر میونسپل سیکیورٹیز میچورٹی سے پہلے بروکریج فرم کی مدد سے فروخت کی جا سکتی ہیں۔ اگر کوئی سرمایہ کار میچورٹی سے پہلے میونسپل سیکیورٹی فروخت کرتا ہے، تو اسے اصل قیمت سے زیادہ یا کم مل سکتی ہے، جو موجودہ مارکیٹ سود کی شرحوں، رسد و طلب، اور سیکیورٹیز کی متوقع کریڈٹ کوالٹی سمیت دیگر عوامل پر منحصر ہے۔ اس کے علاوہ، سرمایہ کاروں کو کسی بھی ٹیکس کے اثرات کے لیے ٹیکس مشیر سے مشورہ کرنا چاہیے۔
قابل ٹیکس مساوی منافع وہ منافع ہے جو قابل ٹیکس سرمایہ کاری پر ہوتا ہے جو اسے اسی کریڈٹ معیار کی ٹیکس سے مستثنیٰ سیکیورٹی کی واپسی کے برابر بناتا ہے۔ نیچے دی گئی جدول مختلف وفاقی ٹیکس بریکٹس اور 9.3٪ کیلیفورنیا اسٹیٹ ٹیکس بریکٹ کی بنیاد پر ٹیکس سے مستثنیٰ پیداوار کے لیے قابل ٹیکس مساوی ییلڈ دکھاتی ہے۔
قابل ٹیکس مساوی پیداوار
سیکیورٹیز انڈسٹری اینڈ فنانشل مارکیٹس ایسوسی ایشن (SIFMA) اپنی ویب سائٹ پر ایک کیلکولیٹر رکھتی ہے (www.investinginbonds.com) جو ٹیکس سے مستثنیٰ سیکیورٹی کی قابل ٹیکس مساوی ییلڈ کا حساب لگاتا ہے، جو فرد کے ریاستی اور وفاقی انکم ٹیکس بریکٹ پر منحصر ہے۔
جب کوئی جاری کنندہ نیا شمارہ بیچتا ہے تو اسے پرائمری مارکیٹ سیل کہا جاتا ہے۔ نئے اجرا میں، تمام شرائط مقرر کی جاتی ہیں، بشمول قیمت اور سود کی شرحیں، اور سیکیورٹیز سرمایہ کاروں کو فروخت کی جاتی ہیں، جبکہ جاری کنندہ کو فروخت کی آمدنی ملتی ہے۔ بروکر-ڈیلرز کو ادا کیا جانے والا ابتدائی سیلز کمیشن جاری کنندہ، جیسے LADWP، کی طرف سے حاصل ہونے والی آمدنی سے ادا کیا جاتا ہے۔ ایک ریٹیل سرمایہ کار جو پرائمری مارکیٹ ٹرانزیکشن میں حصہ لینا چاہتا ہے، اسے لازمی طور پر ایک بروکریج فرم کے ساتھ اکاؤنٹ بنانا اور سیکیورٹیز خریدنا ضروری ہے جو جاری کنندہ کے انڈر رائٹرز یا سیلنگ گروپ ممبرز کے طور پر کام کرتی ہو۔
ثانوی مارکیٹ کا لین دین جاری کنندہ سے متعلق نہیں ہوتا، بلکہ یہ دو سرمایہ کاروں – خریدار اور فروخت کنندہ – کے درمیان لین دین ہوتا ہے۔ ثانوی مارکیٹ کے لین دین میں ایک بروکریج فرم شامل ہوتی ہے جو یا تو خریدار اور فروخت کنندہ کے درمیان رابطہ کار کے طور پر کام کرتی ہے، یا خود خریدار یا فروخت کنندہ کے طور پر۔ خریدار بروکریج کمپنیوں کو سیلز کمیشن ادا کرتے ہیں تاکہ ان کی خدمات کے بدلے میں لین دین کو آسان بنایا جا سکے۔ مارکیٹ کے حالات، جیسے موجودہ شرح سود، رسد و طلب، اور کریڈٹ کا معیار، اور دیگر عوامل قیمت، قیمت کا تعین کرتے ہیں، جو ممکنہ طور پر اصل قیمت سے مختلف ہوگی۔
ریونیو بانڈز LADWP کی طویل مدتی قرض لینے کی ایک شکل ہیں جو پانی کے نظام اور پاور سسٹم کی سرمایہ کاری کی بہتری کے پروگراموں جیسے کہ قابل اعتمادیت میں بہتری، پانی کے معیار، پانی کے منصوبے اور پیداواری سہولیات کی تعمیر یا بہتری کے لیے مالی معاونت فراہم کرتی ہے۔ واٹر سسٹم بانڈز اور پاور سسٹم بانڈز کی سود کی ادائیگی اور اصل رقم کی میچورٹی پر متعلقہ نظام سے حاصل ہونے والی آمدنی سے ہوگی۔
مخصوص LADWP سیکیورٹی کے لیے سرکاری بیان سے رجوع کریں تاکہ قرض کی ادائیگی کے لیے دستیاب فنڈز کے ذرائع کے بارے میں معلومات حاصل کی جا سکیں۔ LADWP بانڈز LADWP کی خصوصی ذمہ داریاں ہیں جو صرف مخصوص فنڈز سے ادا کی جاتی ہیں جو LADWP کے پاس ہیں، نہ کہ LADWP یا شہر لاس اینجلس کے کسی اور فنڈ یا رقم سے۔ LADWP بانڈز شہر لاس اینجلس کی قرض داری یا کسی جائیداد یا شہر کی عمومی آمدنی پر حق یا چارج کا ثبوت نہیں بنتے۔ نہ تو شہر لاس اینجلس کی ایمان، کریڈٹ اور نہ ہی ٹیکس کی طاقت کسی بھی LADWP بانڈ کی ادائیگی کے لیے پابند ہے۔